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【晨会新闻】定增融资规模今年已近万亿 是IPO募资额4倍

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  • 日期:2015-12-01 10:52

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【晨会新闻】定增融资规模今年已近万亿 是IPO募资额4倍

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上周五,11月27日,大盘出现股灾以来最惨烈的下跌,但天成控股(600112)却逆市涨停!这已经是该股连续三日大涨。涨停的背后是公司最近公布的定向增发方案:非公开发行A股股票募集资金总额为不超过36.8亿元,全部用于基于移动互联的小微金融服务平台建设项目。发行对象为公司控股股东银河天成集团有限公司,银河集团拟以现金方式全额认购本次非公开发行的全部股票。大股东全包定增股份,给市场以巨大想象空间。记者统计发现,在股灾后公布定增计划的上市公司,大部分都出现了不同程度的涨幅。定增,已经成为当今市场一种低风险套利投资。

 

大股东全包定增股份

  

据同花顺最新统计,截至上周五,今年以来有1036家公司公布定增计划,定增规模已达到9837亿。这个数字,相当于今年以来IPO募集金额的4倍。已经实施的共有336家,总计募集资金4301.75亿元。

  

6月股灾以后,上市公司定增势头更有增无减,而低价定增更受到市场关注和资金热捧。据有关统计,目前101家上市公司最新股价相比定增发行价已经翻番,占比约45.9%,跌破定增发行价的有29家,占比约13.126%。

  

“外面人根本买不到。”本报经常采访的冯亮,是国泰君安证券机构业务总监,平时很多时候负责给机构投资者寻找定增机会,包括主板和新三板。他说,像天成控股增发被大股东自己全买下的情况很多,因为大家都知道,在目前点位,如果公司有好的投资项目,通过股价往往可以得到高额回报。

  

冯亮说,定向增发在A股市场已经成为一种极为火爆的特殊机会投资。自从2014年7月以后,二级市场活跃,多数情况下定增必赚,有的翻几倍,这种机会上市公司本身会先占据,大股东至少吃掉一半,有小量流到社会上也很快被抢光。

  

募资较多投向热门行业

  

不论是出于提升股价、增加公司市值的目的,还是出于公司发展真正需求,上市公司定增几乎都许诺投向当下热门产业。如软控股份周末公布的定增方案,公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过12.7亿元,发行价格不低于14.23元/股,非公开发行股票的数量为不超过8917万股,主要投向轮胎装备智能制造基地、工业机器人及智能物流系统产业化基地二期、轮胎智慧工厂研发中心、智能轮胎应用技术中心四个项目。公司预计四个项目建成后将新增营业收入16亿元,净利润2.25亿元。

  

A股市场向有追逐热点的传统,因此最近一段时期遇到“定增必炒”。冯亮说,对于上市公司定增,投资者比较有信心,上市公司大股东对公司发展也都有想法,通常是通过提升、转型、对新业务尝试性介入,要么可以有显性收益,要么有想象空间。比如这两年冯亮参与过的定增项目,以电商平台比较多,飞亚达、宝新能源等企业就走这条路。

  

冯亮说,“有好的项目,定增根本不用路演就已经被订光。”这些公司欢迎机构不欢迎个人,因为机构资金量大,而且比个人容易沟通。

  

参与定增也有风险

  

冯亮说,定增也有被套的,每次股灾或者进入熊市,有的股价会跌到增发价以下,令参与增发的投资者亏损严重。而经过股价暴跌之后,原先在股市高涨期公布定增计划的公司,也不得不调低发行价格和筹资规模。

  

奥瑞金上周五披露非公开发行方案的修订情况,公司该次定增股发行股票的数量由不超过1.09亿股调整为不超过8260.86万股,募集资金总额不超过25亿元调整为不超过19亿元。

  

今年5月抛出90亿定增预案的美邦服饰不得不回归现实——在市场价与定增价长期倒挂后,美邦服饰21日调整定增预案,调低增发价、增发股数,拟募资额缩水至42亿元。不太妙的是,周五收盘价6.17元离新的定增价5.94元又已不远。市场分析人士认为,美邦转型中屡屡受挫,业绩不断下滑,显示自身存在问题,对于其O2O前景或者转型应该更谨慎。

  

2008年熊市时,很多上市公司参与的定增就不能保证赚钱。这一现象将来也还会有。冯亮说,参与定增的资金,一定要看清股市形势,对大盘有一定预判。当前股市在低位震荡,盲目参与定增仍有一定风险。

  

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定增解禁

盈利机会超七成

  

定增能给上市公司带来持续的业务资金支持,支持上市公司的业务扩张、兼并收购以及提供充足的营运资金。而上市公司的持续发展则是投资者获得良好收益的关键。平安证券分析师魏伟对记者表示,“从2006年至2015年发行的定向增发中,在解禁期后能够盈利的数量所占比例为73%。”

  

魏伟称,在牛市中,由于较高的折价率,定增最后亏损的比例不大。而在熊市中,由于较低的折价率和股价持续的下跌,定增最后亏损的比例反而较大。

  

同花顺统计显示,在已经实施了定增的419家上市公司中,只有39家公司的股价发生倒挂。其中14家股价折价幅度较大,达到20%以上。

  

“不少投资者都在关注定增破发的个股。”广州一位私募人士对记者称,从定增折价的方式选股有一定道理。特别是在于定增往往是机构持有,未来的个股反弹动力更足,但亦有一定风险。

 

 

【晨会分享-宏观经济】

10月规模以上企业利润同比大降4.6%

 

统计局公布最新数据。1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额4866亿元,同比下降2%,降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。

 

10月份,规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元,同比下降4.6%,降幅比9月份扩大4.5个百分点。

 

   规模以上工业企业中,1-10月份国有控股企业实现利润总额9080.6亿元,同比下降25%(前值24.4%);集体企业实现利润总额395.3亿元,下降1.8%(前值1.5%);股份制企业实现利润总额32698.7亿元,下降1.5%(1.1%);外商及港澳台商投资企业实现利润总额12082.9亿元,增长0.3%(前值0.2%);私营企业实现利润总额17511亿元,增长6.2%(前值7.1%)。

 

  1-10月份,采矿业实现利润总额2293.3亿元,同比下降56.3%(前值55.5%);制造业实现利润总额41939.8亿元,增长3.8%(前值4.1);电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额4432.9亿元,增长11.5%(前值11.7%)。

 

中国今年地方债已发3.69万亿 接近完成全年计划

  网易财经1127日讯 据路透统计数据显示,截至周五,中国今年地方政府债累计发行规模约3.69万亿元人民币,而2015年置换和新增额度为3.8万亿元,今年地方债发行已接近尾声。

 

  今年财政部先后下达三批共3.2万亿元的地方债置换额度,加上新增一般地方债及专项地方债分别为5,000亿元和1,000亿元,合计3.8万亿元;此外今年还有1,714亿元财政部代发地方债到期兑付。

 

  按发行方式分布,公开招标的地方债发行规模达29,067.4414亿元,占比近八成,其中一般债22,399.2541亿元,专项债6,668.1873亿元;定向发行方式为7,789.3303亿元,占21%。

 

  在利率走势上,今年地方债招标启动初期,中标利率多为五日均值,即下限或高于下限1-2个基点(bp)定位。不过随着发行量的增加,利率较下限加点势头开始扩大。

 

【晨会分享-金融领域】

沪指暴跌5.48%创股灾以来最大跌幅

  与10月一片利好消息相反,11月的A股脸色立刻转变,各种利空消息云集,融资降杠杆、IPO开闸、美联储加息疑云、10月数据利空等一系列负面信息发酵,阻挡了A股向上的步伐。整个11月,A股竟然在3600点一线持续横盘了接近1个月。多年来市场上早已流传“久盘必跌”的魔咒,没想到临近月底,久盘必跌魔咒再次应验,A股11月走势“晚节不保”。

 

 

  上周最后一个交易日,本月倒数第二个交易日,“黑周五”再次来袭,A股在前期股灾密集成交区的重要点位横盘近三周后,突然开启暴跌。

 

  “叫停融资类收益互换、调查中信证券、调查国信证券”,证监会昨晚连放3大杀招,直接将A股信心打残。截止收盘,沪指跌5.48%,报3436点,创825日以来最大跌幅,深成指跌6.31%,报11961点;创业板跌6.48%,报2649点;两市接近350股跌停。

 

  板块方面,全线尽墨。证券板块沦为重灾区,跌幅9.45%,几近跌停。中信证券、东兴证券、兴业证券、华泰证券、国元证券等21股跌停;此外,公交板块、航空板块、天津自贸区、无人机、土地流转板块走势疲软。

 

  周四收盘后传出消息,多家券商已接到监管部门通知,不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。场外衍生品业务遭禁,也成为继场外配资、融资融券、分级资管等内含杠杆结构业务先后再到证监会清理整顿后的第四波。

 

【晨会分享-互联网金融】

 

央行:已将互联网金融统计纳入金融业综合统计体系

今天上午(11月28),由中国互联网金融研究院主办的第二届中国互联网金融发展高峰论坛上,中国人民银行调查统计司司长盛松成表示,近期人民银行已将互联网金融统计纳入金融业综合统计体系,并在刚刚结束的年度统计制度工作会议上作了部署。

 

盛松成透露说,“银行业金融机构互联网金融统计制度包括五个业态、三大类、近六十个统计指标,计划明年年初从银行业金融机构端采集数据。最近我们调统司和中国互联网金融协会共同研究制定了初步的统计系统,这一系统也将在本月末交付使用。”

 

 

【晨会分享-房地产】

 

35城楼市库存需消化一年 三线城市库存近5年首跌

 

       近日,中央财经领导小组第十一次会议专题研究了推进经济结构性改革,提出要化解房地产库存,近期决策层也在多个场合提及房地产高库存。那么,重点城市的房地产库存情况如何?在供给侧改革背景下,房地产去库存又该如何发力?

 

       据易居研究院监测的35个城市库存数据显示,截至2015年10月底,35个城市新建商品住宅库存总量为26593万平方米,环比减少0.4%,同比减少2.5%,存销比为12.5,这意味着市场需要用12.5个月时间才能消化完这些库存。

 

       其中,15个城市库存出现了同比增长现象,太原、茂名和荆门3个城市的库存上升幅度较大;20个城市的库存出现了同比下滑态势,其中苏州同比跌幅最大,为26.6%。显然,今年以来苏州房价上涨明显,尤其是工业园区板块房价大涨四成以上。

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