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【媒体报道】《杭州日报》:深度解析多层次资本市场

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  • 日期:2016-06-20 10:52

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文章来源:http://hzdaily.hangzhou.com.cn/mrsb/html/2016-06/19/content_2291035.htm

     


      “被并购,是不是就意味着失去了自己一手养大的‘孩子’?”

     


       浙江厚道资产管理总裁丁浚哲在杭商分享会上抛出了这个问题,答案当然不是。
     


      “以前企业老板经营企业的方式‘养儿子’,现在建议非龙头企业可以转变思路,用‘养女儿’的方式,在企业做得最好的时候去尝试接触资本市场。”


     


       昨天,在杭商全国理事会主办的“成长型企业上市融资峰会暨海外上市新机遇之澳洲上市”沙龙会谈上,丁浚哲与展腾投资集团董事长高健智一起分析了目前国际国内上市融资的新趋势,从中国目前多层次资本市场结构出发,包括IPO上市以及新三板、海外融资等进行逐一解读,“李克强总理多次提到要打造多层次资本市场,就是希望能够帮助中小企业完成融资。”


     


       丁浚哲 企业准备启动IPO上市的最好时机是今年下半年和明年


     


       十年前,你可能需要一个房地产家做朋友,但现在,我们提倡身边要有一个金融家,从而获得资本市场的支持。


     


       那如今企业融资有哪些方法呢?丁浚哲提出多层次的资本市场,包括主板、中小板、创业板IPO上市以及新三板、区域性股权交易市场、海外融资,“企业上市的好处非常多,可以通过把股票卖给大众,募集资金;增加股东的资产流动性;降低融资成本等等。就像华谊兄弟,原本只是众多小电影制作商中的一员,但在2009年IPO上市后,通过发行股票融资,为公司购买版权、签一线导演、一线明星提供了资金支持,现在的华谊已经是国内影视界的巨头之一。”


     


       而且,上市将获得壳价值,多数行业都有周期性,行业的周期性决定了企业利润具有波动性,如果出现连续亏损,企业则可以考虑实施重大资产重组(卖壳),股东持有的股份不会减少,优质资产注入会提升公司股价,“这对企业来说,意味着又多了一次翻身的机会。”


     


       但在国内IPO上市非常难,不但审核要求高,不易通过,而且成本高、门槛高,截至2016年6月2日IPO排队企业数量有801家,按照每年平均175家IPO上市的速度,要等上四年半。


     


      “所以我们建议要把握好时机,在资本市场不好的时候就启动上市准备工作,例如今年下半年和明年,在排队等待的过程中逐步完成对公司的规范,最终等来一个资本市场很好的机会完成IPO。另外,可以先挂牌新三板,通过新三板补充一定资金,推动企业发展,同步准备IPO。”


     


       而对于规模较小的公司,不管是IPO还是借壳上市都不现实,通过被上市公司并购,实现曲线上市倒是一个比较合适的选择。


     


      “我们今年4月份投资了一家影视公司,明年将协助引入战略投资者,进一步扩大规模、提高盈利水平。但在这过程中不干涉影视公司的运营,只负责策划资本运作,帮助公司在2018年实现借壳或者被上市公司并购。”丁浚哲说,一般资本市场倾向于并购朝阳行业,如金融、电商、医疗、节能环保、互联网、高端制造、影视等,同时还有与上市公司同行业或是其上下游企业也存在被并购的机会,但如果是产能过剩行业被并购的可能性则比较低。


     


       每个资本市场都有他的优势产业和优势股票,例如美国的优势产业是基因、生物和电子商务,澳大利亚的优势产业是农业和能源,企业可以根据自身情况多去选择和比较。

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